Vor zwei Jahren erfolgte mit der Anpassung an das neue Invest­ment­recht im Kapitalanlagegesetzbuch die letzte große Neuerung im Invest­ment­steuer­gesetz. Jetzt kommt mit dem Diskussions­entwurf eine Umge­stal­tung des Investment­steuer­rechts, bei der Investoren neu prüfen müssen, ob die Anlage über Invest­ment­fonds noch attraktiv ist.

Für den Erfolg der Invest­ment­fonds spielt das Steuer­recht eine bedeu­tende Rolle. Die Fonds­anlage hat keinen Erfolg, wenn es dem Gesetzgeber nicht gelingt, die mittel­bare Kapital­anlage über einen Fonds steuer­lich mindestens so attraktiv zu gestalten, wie die unmittelbare Direktanlage durch den Anleger selbst (Bödecker, in Bödecker/Ernst/ Hartmann, BeckOK InvStG, Einleitung zum InvStG, 1. Edition Stand: 1.08.2014 Rn 4).

Viele Länder gewähren sogar steuer­liche Vergünstigungen für die Fonds­anlagen, um die Vorsorge für das Alter zu fördern. In Deutschland kommt man über ein bisschen Riester und Rürup nicht hinaus und die anstehende Umge­staltung macht die Fonds­anlage nicht attraktiver.